荣盛发展(002146.SZ)4月22日晚间发布公告披露债务重组最新进展，公司计划通过搭建“挚享平台”及“至启平台”两大轻资产运营主体，以平台股权抵偿约160亿元债务，涉及酒店、代建、商业管理及产业服务等业务板块。

　　根据公告，公司已完成“挚享平台”搭建，该平台整合廊坊盛元臻享酒店管理公司99%股权及廊坊盛筑臻享建设工程公司100%股权，主要开展酒店管理及代建运营业务。第三方机构预测其估值达460亿元，债权人可将不超过92亿元债权转换为平台不超过20%股权或收益权。目前，“挚享平台”已完成下属公司股权注入，其中盛元臻享由荣盛康旅子公司增资至 1000 万元，盛筑臻享注册资本 1000 万元。

　　“至启平台”目前处于筹备阶段，未来将注入商业管理及产业新城业务资产，预测估值340亿元，对应68亿元债权转换比例。

　　两大平台合计可化解160亿元债务，涵盖工程施工方、供应商、债券持有人等经营及金融债权人。债权人通过持股平台间接持有双平台股权，债权金额及持股比例将根据选择动态调整。重组完成后，相关债权将转入合并报表范围内的平台公司，公司无需直接清偿。

　　目前，荣盛发展董事会已审议通过重组方案，尚需股东大会授权管理层具体实施。

　　此次债务重组是继华夏幸福、碧桂园等房企后，又一头部民企通过资产证券化化解债务风险的案例。东方证券指出，2025年房企境内债务重组将加速，重点从展期转向削债。

　　荣盛发展表示，通过轻资产平台转型可优化负债结构，推动酒店、代建等业务独立运营。荣盛康旅旗下酒店业务2024 年GMV达3.2亿元，同比增长152%，显示轻资产板块具备一定运营基础。此外，公司在雄安新区及京津冀区域的产业新城布局，或为“挚享平台”提供资源支撑。

　　此次债务重组若顺利实施，将成为荣盛发展轻资产转型的关键一步，也为行业化解债务风险提供新范式。公司表示将定期披露进展，投资者需关注平台运营数据及审批动态。